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媒体战略性建仓内容产业

发布时间:2019-08-14 17:13:40

媒体:战略性建仓内容产业 2010-09-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

8月投资组合回报2. %。2010年8月,我们推荐的月度投资组合回报为2. %,传媒与通信服务业指数回报为1.58%,沪深 00指数回报为1.2%。我们的投资组合表现强于行业指数0.75个百分点,强于沪深 00指数1.1 个百分点。

传统媒体面临产业化机会,新媒体面临监管挑战。8月份传媒行业上市公司中报披露波澜不惊,,A股传媒类公司还没有走上业绩持续高速增长的快车道。我们认为有2点值得关注:1.随着渠道越来越多元化,内容的价值会不断的提升;2.传媒类公司普遍"不差钱",资产负债率低,资金使用效率低。这一方面是由于传媒行业尤其是传统媒体的资本要素流动性非常低,上市公司缺乏并购扩张机会,另外一方面创业板的推出提升了新媒体公司的收购难度。总体来看,广告行业的并购扩张活动最有希望。

8月投资组合。我们选择华谊兄弟、北巴传媒、中视传媒和华谊嘉信,分别给予25%、 0%、20%和25%的权重。

主要风险因素。宏观经济下滑

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