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商業零售長期投資者可隨產業資本入市

发布时间:2020-01-27 10:55:09

商业零售:长期投资者可随产业资本入市 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周平安零售指数上涨 . 9个基点,跑赢沪深 00指数1.44个基点上周()平安零售指数上涨 . 9个基点,同期上证上涨1.69个基点,沪深 00指数上涨1.95个基点68个样本公司中65家上涨,2家下跌,1家平盘细分行业中,平安百货指数上涨 .76个基点,平安超市指数上涨6.02基点,平安专业市场指数上涨2.02基点,平安专业专卖店指数上涨2. 基点

事件性刺激公司领涨板块本周零售板块跑赢大盘及沪深 00指数,涨幅排名靠前的公司大多受事件性刺激,如新华都受平潭综合实验区规划指导意见刺激,永辉超市受第二轮股权融资事宜启动刺激,开元投资、王府井、南京中商、汉商集团等受产业资本增持刺激而在市场较为悲观的预期下,部分半年报业绩优异的公司,其走势也可圈可点,如步步高、合肥百货等

本周随笔:长期投资者可随产业资本入市我们此前指出,今年以来产业资本在二级市场增持零售公司的行为已近乎疯狂无论从增持比例还是增持金额来看,这一增持行为在7月份达到高潮(7月份单月增持金额约65亿元),而进入8月这一势头仍然得以延续

在8月份过去的半个月中,南京中商实际控制人祝义材以24.78元/股增持1142万股,持股比例达到66. 6%(这是今年以来祝义材的第三次增持);王府井控股股东王府井国际增持96万股公司股份,占总股本的0.21%,并计划在未来12个月内累计增持比例不超过总数的2%;开元投资副董事长连续两日购入约500万股公司股份,总金额约2500万元;汉商集团半年报披露,湖北首富阎志与其控股的卓尔控股有限公司在二季度分别购入482万股和267万股,分列公司第二和第三大股东,持股比例达到4.29%

尽管今年以来二级市场上零售板块走势低迷,但其稳定的现金流和低估的资产价值,恰恰是产业资本所偏好的随着市值的走低,板块价值愈加凸显,我们建议长期投资者可在目前时点跟随产业资本入市

弱市寻找具有预期差的错杀公司短期来看,我们推荐具有催化剂的个股以及半年报尚未披露,投资者存在预期差的优质错杀公司;长期来看,我们对三四线市场仍然情有独钟,目前一二线城市面临的需求不足、成本上升、购冲击等压力至少在两到三年内难以波及三四线市场,因此这一区域的公司ROE应维持较高水平重点推荐大商股份、南京中商、合肥百货、步步高、文峰股份、鄂武商等品种

风险提示:CPI上行压制消费意愿,整肃零售渠道等负面政策出台等

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