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供需矛盾显现水泥企业都将跑出去2020年

发布时间:2020-01-21 21:39:08

供需矛盾压顶 螺纹震荡整理

上周螺纹钢期货止跌企稳,主力1510合约周一早盘触及上市新低2262元/吨后企稳,尾盘发力,最终以一根大阳线打破了此波单边下跌走势,此后四日价格略有回调,周线仍收得近2%的累计涨幅。周内发布的宏观数据整体疲弱,政策预期令空头止盈避险支撑盘面,周末降准政策超预期落地,提振市场信心,期价持续深跌后有望展开调整。

宏观数据全面疲弱

2015年一季度我国GDP同比增速艰难守7,仍创下六年新低,同期固定资产投资同比回落至2000年12月以来的最低增速。3月工业增加值同比增幅创下亚洲金融风暴以来的新低;社会消费品零售额同比增幅收窄,结合此前发布的外贸数据,整体全面疲弱,显示出3月和一季度国内经济仍处于底部运行阶段。数据发布后统计局发言人表示,二季度经济仍然会面临一定的下行压力。

金融数据同样表现不佳,主要受到外汇占款明显少增的影响,3月M2货币供应年率增速回落至11.6%,不及前值和预期。3月金融机构释放的信贷规模放大,但信贷扩张速度放缓;社会融资规模同比增速大幅回落。近日央行在公开市场上频频下调逆回购利率;周末时隔两个月后二次降准落地,幅度超出市场预期,显示托底经济的积极态度,同时再次点燃市场对货币政策继续宽松预期。

原料价格低位暂稳

外矿价格在4月初触及记录低点47.5美元/吨后小幅反弹,目前回升到50美元/吨上方一线小幅波动。近日澳洲阿特拉斯矿山宣布停产事件,引发市场对全球铁矿石大幅减产的预期。国外一些非主流矿早已陷入亏损,而国内更是哀鸣一片,倒逼国内铁矿石资源税下调政策落地。在铁矿石需求放缓的背景下,市场供应加速挤出,矿价暂获支撑,但矿业巨头逆势扩张争夺市场份额的计划延续,铁矿石基本面矛盾难解。

供给依然偏宽松

国家统计局数据显示,2015年3月全国粗钢日均产量224.13万吨,较上月小幅增长1.3%;钢材日均产量314.71万吨,较上月大增10.5%;3月粗钢产量6948万吨,同比下降1.2%;一季度粗钢产量20010万吨,同比下降1.7%。3月春节假期影响还在,钢产量不高。目前螺纹钢社会库存已经连续第六周回落,但钢厂库存依然在高位,4月以来楼市新政刺激和盈利情况改善下,钢厂生产热情明显回升,后期供给压力或将再度增加。

下游需求难放量

2015年3月我国出口钢材770万吨,较上月减少10万吨,同比增长13.9%;月累计出口钢材2578万吨,同比增长40.7%。国内出口退税政策取消后钢厂通过其他合金元素替代硼仍存在利润空间,令一季度钢材出口维持较高增长。

旺季需求改善和出口形势依然乐观均有利于消耗国内高企的库存,但主要终端房地产市场需求仍未实现充分释放。统计局公布的3月份房地产数据依然疲弱,月份,商品房销售面积累计同比下滑9.2%,连续13个月负增长;房屋新开工面积累计同比降幅扩大至18.40%;商品房待售面积64998万平方米,再刷新高,累计同比增长24.60%,环比增加0.2个百分点。连续多轮的救市政策,但房地产市场仍未见企稳迹象,去库存的过程延续,这将拖累钢材需求。

从主力1510合约日K线图来看,5日均线与10日均线粘合呈上穿迹象,MACD绿柱缩短,下跌动能减弱,但中期均线继续空头排列压制在上方。

整体来看,宏观数据疲弱,央行二次降准,表现出托底经济的积极态度,同时令市场对政策进一步宽松存预期。然而,钢市供需矛盾不利于旺季价格持续走强,供给依然偏宽松,终端楼市去库存阶段难以支撑钢材需求。目前市场再陷入政策和基本面的博弈阶段,短期期价维持震荡整理格局。

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